据港交所5月11日披露，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(简称：迈瑞医疗(300760.SZ))向港交所主板提交上市申请书，华泰国际和摩根大通为联席保荐人。该公司曾于2025年11月10日递表港交所。
公司简介
招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，迈瑞医疗为中国医疗器械行业的龙头企业，连续五年在所有国内企业中营收排名第一。按2024年收入计，公司已跻身全球顶尖医疗器械企业第23名，同时排名不断上升，是全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业，也是前30强行业参与者中最年轻的企业之一。
根据同一资料，该公司是全球顶尖医疗器械企业中唯一一家覆盖从急诊、手术室、重症监护室、普通病房，到外科、心内科、检验科、超声科等多诊疗场景的企业。按2024年收入计，在多个领域，公司均处于行业领先地位，已有6类产品市场份额位居全球前三，9类产品市场份额位于中国第一。
公司战略性地进行多产品、多产线的布局，是全球前30大器械公司中唯一横跨体外诊断、生命信息与支持、医学影像、微创外科、微创介入等多产线的顶尖医疗器械企业，产品矩阵覆盖设备、试剂、耗材及数智化解决方案，形成了全面且具协同效应的产品与服务体系。
在此基础上，公司正加速推进业务布局的战略转型，全面迈向以流水型业务为核心驱动力的可持续增长模式。公司围绕“设备+IT+AI”的核心生态体系，不断拓展以试剂、高值耗材及数字化服务为代表的流水型业务，构建以高复购频率和强客户黏性为特征的新增长动能。在保持设备业务领先优势的同时，公司积极深化在微创外科与微创介入等新兴领域的战略布局，此举使公司能够通过“内生+外延”结合的方式，完善研发、注册、生产与临床推广能力。沿着微创业务方向，公司将不断拓展新的耗材品类与临床应用场景，推动集团业务结构由一次性设备销售向可持续、复购型收入模式升级。
公司是全球少数能够提供全实验室一体化诊断解决方案，并同时掌握核心上游原料、质控品以及多种方法学诊断试剂研发能力的企业。公司的IVD解决方案包括全实验室智能化流水线、化学发光免疫分析仪、生化分析仪、血液细胞分析仪、凝血分析仪、尿液分析仪、微生物诊断系统、糖化血红蛋白分析仪、流式细胞仪等领域的诊断仪器及试剂。
公司是全球少数拥有覆盖急症、重症、麻醉、手术及普通护理等核心临床场景的完整产品体系和数智化整体解决方案的医疗器械企业。公司的生命信息与支持产品组合包括监护仪、麻醉系统、呼吸机、除颤仪、输注泵、手术灯、手术台和医用吊塔。
公司的医学影像产品体系涵盖超声诊断系统以及数字X射线成像系统。公司针对放射、妇产、心脏、介入、急诊、麻醉、重症、肝纤等多种临床专科为全球各类医疗机构提供全面的超声解决方案。在数字X射线成像领域，公司面向放射科、ICU及急诊科，精确而灵活地提供移动式、双立柱式和悬吊式配置。
在临床需求的驱动下，公司以敏锐的战略洞察聚焦客户需求，提供多元化、一体化的医疗解决方案，积极拓展微创外科、微创介入及动物医疗等新兴业务板块。凭藉卓越的产品性能，全球化的渠道与服务网络、稳固的品牌与信任优势，以及规模效应、供应链管理与并购整合能力，公司在新兴领域持续巩固并扩大领先优势，推动公司实现多元化与可持续增长。2025年整体规模超过人民币54亿元，收入贡献比例突破16%，并预计将持续拓展到更多新领域。
按产品线划分的收入明细如下：
财务资料
收入：
于2023年度、2024年度及2025年度，公司收入分别约为349.32亿元、367.26亿元、332.82亿元人民币。
利润：
2023年、2024年及2025年，公司年度利润分别约为115.78亿元、117.40亿元、84.51亿元人民币。
毛利率：
2023年、2024年及2025年，公司毛利率分别约为64.2%、63.1%、60.3%。
行业概览
全球医疗器械市场规模从2020年的4,566亿美元增长至2024年的6,230亿美元，2020年至2024年的CAGR为8.1%；预计2030年及2035年将分别达到8,697亿美元和11,576亿美元，2025年至2030年、2031年至2035年的CAGR分别为6.0%和5.7%。
2020年至2024年，中国医疗器械市场规模从人民币7,298亿元增长至人民币9,417亿元，CAGR为6.6%。预计到2030年，市场规模将达到人民币13,260亿元，2025年至2030年的CAGR为6.4%；并于2035年进一步增至人民币18,134亿元，2031年至2035年的CAGR为6.3%。
全球体外诊断市场预计将稳步增长，各细分市场的增长率存在差异。自2020年至2024年，该市场由1,074亿美元小幅增至1,267亿美元，CAGR为4.2%。该市场预计2030年将达到1,847亿美元，2025年至2030年的CAGR为6.9%；将于2035年进一步增至2,615亿美元，2031年至2035年的CAGR为7.1%。2025年至2030年，成熟市场预计将由797亿美元增至1,081亿美元，CAGR为6.3%，仍将保持绝对规模最大的地位。
全球PMLS市场预计将保持稳定增长。市场由2020年的97亿美元增至2024年的119亿美元，2020年至2024年间的CAGR为5.2%；预计2030年将达到152亿美元，2025年至2030年间的CAGR为4.4%；到2035年将进一步增至175亿美元，2031年至2035年间的CAGR为2.6%。在医疗保健基础设施投资加速和医疗服务普及率扩大的推动下，新兴市场的增长速度预计将比成熟市场快两到三倍。自2025年至2030年，新兴市场预计将由35亿美元增至60亿美元，CAGR达11.3%，增长势头强劲，是新增需求的主要来源。自2025年至2030年，成熟市场预计以1.3%的CAGR由75亿美元增至79亿美元，虽然绝对规模仍最大，但增长速度有所放缓。
中国PMLS市场由2020年的人民币185亿元降至2024年的人民币115亿元，2020年至2024年间的CAGR为-11.1%；该跌幅反映(2022年)疫情放开后ICU“紧急采购”激增，推高呼吸机、监护仪及输注工作站的基数，(2023年)市场部分回落，迭加去库存及择期手术恢复放缓，导致麻醉机更新需求延迟，及(2024年)反腐力度加强令审批收紧，医院项目及预算延迟，下滑更严重，DRG/DIP及COVID专项资金退出限制资本开支，带量采购及国产替代快速推进压缩平均售价，尤以监护仪及输注领域为甚。2025年至2027年，由于中国PMLS市场高度依赖政府预算，市场将持续萎缩。预算收紧将导致新增ICU病床数量增幅很小，增长推动因素主要来自现有ICU设备的更新替换。市场预计将于2030年达人民币93亿元，并进一步增至2035年的人民币116亿元，2031至2035年间的CAGR为4.2%。
全球医学影像市场是医疗保健行业中一个重要且不断增长的细分市场。2020年至2024年，全球医学影像市场由638亿美元增至872亿美元，2020年至2024年期间的CAGR为8.2%，预计到2030年将增至1,206亿美元，2025年至2030年期间的CAGR为5.7%，并进一步于2035年增至1,543亿美元，2031年至2035年期间的CAGR为4.9%。自2025年至2030年，发达市场将由545亿美元增至669亿美元，CAGR为4.2%，在绝对值上仍将占据最大市场份额。自2025年至2030年，新兴市场将由237亿美元增至347亿美元，CAGR达7.9%，为各地区中增长最快者，亦是医学影像领域新增需求的主要来源。
中国医学影像市场由2020年的人民币950亿元下滑至2024年的人民币905亿元，CAGR为-1.2%，这主要源于行业特定因素：2020年至2022年期间，发热门诊筛查需求推动CT/DR设备的一次性激增，而大型MR/PET-CT设备的升级安装则因场地改造、屏蔽及验收限制而推迟；2023年市场趋于正常化并进行去库存，私人体检需求减弱，设备利用率降低，从而推迟了设备更换；2024年，针对放射科╱造影剂采购的专项反腐行动、DRG/DIP测试量规范以及省级招标的激烈竞争，加上国内市场竞争加剧，导致平均销售价格下降，尤其是在超声╱DR方面。预计到2030年，该市场将达到人民币1,374亿元，2025年至2030年期间的CAGR为7.4%，到2035年将进一步增至人民币1,828亿元，2031年至2035年期间的CAGR为5.7%。
董事会资料
公司董事会将由12名董事组成，其中包括三名执行董事、两名非执行董事及七名独立非执行董事。公司董事任期为三年，任期届满后可连选连任。根据中国相关法律法规，独立非执行董事连续任职不得超过六年。
股权架构
根据一致行动协议，李先生与徐先生须就(其中包括)公司需要董事会或股东批准的事项(包括但不限于运营事项)或涉及行使其股东权利的事项共同采取一致行动。
此外，截至最后实际可行日期，深圳睿福及深圳睿隆分别持有公司已发行股份的约0.23%及0.10%。李先生及徐先生分别持有深圳睿福及深圳睿隆约47.04%及42.71%的有限合伙权益。
Magnifice HK剩余33.68%的股权由Simple Well Limited拥有，而Simple Well Limited由简瑶女士通过Simple Well (BVI) Holding Limited控制。
中介团队
联席保荐人： 华泰金融控股(香港)有限公司、J.P. Morgan Securities (Far East) Limited
公司法律顾问：有关香港及美国法律：Davis Polk & Wardwell；有关中国法律：方达律师事务所
联席保荐人法律顾问：有关香港及美国法律：年利达律师事务所；有关中国法律：竞天公诚律师事务所
申报会计师及审计师：安永会计师事务所
行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司股票杠杆交易利息多少钱
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