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AI摘要：A 股震荡市下配置侧重再平衡与业绩主线，9 月重点布局算力、出海链等方向；银行板块业绩企稳，高股息凸显防御价值；特斯拉新品催化无人驾驶赛道，智驾产业链迎来技术与政策共振机遇。
A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.97%，深证成指跌1.88%，创业板指跌2.39%。沪深京三市成交额仅有1.82万亿，较前一日缩量2319亿。行业板块涨少跌多，地面兵装、航空装备、橡胶板块涨幅居前，能源金属、煤炭、稀土、农林牧渔、农化制品、影视院线、小金属、证券板块跌幅居前。
一、【主流券商核心观点】
1、中信建投证券：以“再平衡”应对震荡市
在当前市场“上有顶、下有底”、存量博弈、指数向上突破需更强催化的震荡格局下，行业配置的核心思路是以“再平衡”提升组合对震荡市的适应能力，既不过度单一押注高景气方向，也不因短期回调而放弃核心主线。
2、招商证券：9月行业配置关注什么
展望9月，海外与国内宏观的边际变化，共同把9月A股推向“更重业绩、更重结构”的阶段。中观层面景气主线高度集中，围绕“算力链+出海链+低估值改善”方向布局，重点关注电子（半导体、电子化学品）、电力设备（电池、电网设备）、机械设备（通用设备、专用设备）、化学制药、农林牧渔（种植业、养殖业）和煤炭等。
3、中国银河证券：景气边际修复，成色仍待确认
8月PMI反映经济景气边际回升，制造业、非制造业和综合PMI均仍处荣枯线下方但下行初步遏制。但非制造业新订单续降、就业与预期双双回落，有效需求不足尚未根本缓解。货币政策方面，8月LPR已连续15个月未调，商业银行净息差1.41%仍处历史低位构成约束，降准降息窗口或在三季度末之后。
二、【银行股逆市上涨】
1、中国银河证券：看好银行板块配置价值
社融数据显示信贷需求依旧疲软甚至负增，存款搬家延续但力度减弱，需持续关注负债端稳定性压力。与此同时，增量政策信号释放，降准降息升温，一般贷款利率企稳和存款成本优化带来息差边际改善空间，信贷结构优化继续支撑重点领域扩表。结合8月中报披露窗口期、盈利改善逻辑延续与红利防御配需求增加等因素考虑，我们继续看好银行板块配置价值。
2、中金公司：关注结构性特征
国家金融监督管理总局发布二季度银行业保险业主要监管指标数据。1H26商业银行累计实现净利润同比下降0.6%，降幅较1Q收窄3.1个百分点；2Q单季净利润同比增长3.0%，较1Q单季（-3.7%）大幅改善6.7个百分点。2Q商业银行净息差1.41%，较1Q回升1bp，为2022年以来首次单季环比回升。在区域经济与产业发展K型分化的背景下，我们看好能够受益于财政加杠杆、或企业出海/科技金融的商业银行。
3、东方财富证券：股息丰厚，修复在望
关注银行板块在业绩回暖和风格平衡驱动下的估值修复机遇。伴随着业绩企稳回升态势持续，以及市场对高股息等稳健风格的关注度提升，银行板块的配置价值或逐步凸显。
三、【无人驾驶重磅消息】
9月3日，特斯拉Cybercab无人驾驶车型将正式发布。这款从设计之初就彻底取消方向盘、油门与刹车踏板的车型，被外界视为特斯拉兑现“完全自动驾驶”承诺的关键一步。
1、国泰海通证券：关注智能驾驶产业链
我们认为，作为全球汽车智能化头部企业，特斯拉的辅助驾驶技术已经开始在汽车消费、出行服务上取得正向反馈。考虑到AI驱动下，自动驾驶大模型的数据闭环特点，特斯拉辅助驾驶技术对汽车消费的带动有望持续，建议关注产业链。
2、华龙证券：看好自动驾驶产业链
对于车企来说， 看好具备全栈自研能力的头部车企， 有望依托长期算法迭代、 千万级真实路况数据、 自建仿真测试平台与成熟安全体系等天然行业壁垒， 在自动驾驶合规竞争后半程保持优势。 此外， 看好自动驾驶强制国标执行后检测检验以及核心零部件等相关产业链。
3、东吴证券：智能驾驶产业正迎来政策、技术和商业化共振：L3级自动驾驶试点加快，高阶智驾合规化持续推进，同时世界模型、自研车载芯片等技术加速装车，Robotaxi/RoboX进入牌照落地、车队扩容和资本化共振阶段。智能驾驶芯片、域控制器、传感器及智能化整车等环节有望持续受益。
文章来源：东方财富Choice数据 责任编辑：10 原标题：以“再平衡”应对震荡市 无人驾驶重磅消息 | 权益市场日报 郑重声明：东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈打开微信，
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